Брокер-дилер
- (англ. broker-dealer, stockbroker) - юридическое лицо, сочетающее в своей деятельности функции брокера (посредника) и дилера (принципала).Такая фирма, выполняя как агент поручения инвесторов и «делая рынок» как маркет-мейкер, нередко сталкивается с трудно разрешимыми конфликтами интересов (законодательство разл. стран требует удовлетворения их в пользу клиентов брокеров).
Для их преодоления принимаются спец. организационные меры - создаются разграничивающие «брокерское» и «маркет-мейкерское» подразделения условные барьеры (т.н. Chinese walls - «китайские стены») в целях перекрытия потоков информации между ними.
Эти меры должны гарантировать, что, напр., брокеры не будут рекомендовать клиентам покупать ценные бумаги, от к-рых маркет-мейкеры стремятся избавиться, а маркет-мейкеры не станут заранее скупать ценные бумаги (англ. front running), к к-рым проявляют интерес клиенты брокеров, воздействуя тем самым на рыночную цену этих активов.
